Autor: Ramses Pech –
Grupo Caraiva – León & Pech pech.ramses@yahoo.com.mx
De acuerdo a la agencia internacional de Energía EIA, hay 7 condiciones que influyen en el precio del barril a nivel mundial. A continuación se describen:
A) EL SUMINISTRO DE DONDE PROVIENE.
No OPEP característica:
- Representa actualmente alrededor del 60 por ciento de la producción mundial de petróleo.
- Toman decisiones independientes sobre la producción de petróleo.
- La producción de petróleo está principalmente en manos de las compañías petroleras internacionales o propiedad de inversionistas.
- Consideran tomadores de precios, es decir, responden a los precios del mercado en lugar de intentar influir en los precios administrando la producción.
- Han liderado el desarrollo de nuevas tecnologías de producción.
- Influyen en el precio cuando los aumentos en el suministro en la oferta mundial, contribuyen a bajar los precios del petróleo y al igual cuando hay interrupciones en la producción y en los cambios en las expectativas sobre el suministro futuro de demanda.
OPEP característica:
- Producen alrededor del 40 por ciento del petróleo crudo del mundo.
- Representan alrededor del 60 por ciento del petróleo total comercializado internacionalmente.
- Afecta los precios del petróleo (Hasta el 2015 que EUA empezó a exportar).
- Arabia Saudita, el mayor productor de la OPEP.
- Gestiona activamente la producción de petróleo en sus países miembros mediante el establecimiento de objetivos de producción.
- Utilizan su capacidad de producción disponible (el volumen de producción que puede llevarse dentro de 30 días y mantenerse durante al menos 90 días).
- Los mercados están influenciados por eventos geopolíticos dentro y entre países de la OPEP porque históricamente han resultado en reducciones en la producción de petróleo.
- Los países miembros no siempre cumplen con los objetivos de producción adoptados por la organización.
B) LA DEMANDA QUIEN LA PRODUCE.
Demanda OCDE característica:
- Compuesta por Estados Unidos, gran parte de Europa y otros países avanzados.
- Las condiciones estructurales en la economía de cada país influyen en las relaciones entre los precios del petróleo, el crecimiento económico y el consumo de petróleo.
- Los países desarrollados tienden a tener una mayor propiedad de vehículos per cápita. Debido a esto, el uso de petróleo dentro del sector de transporte y generalmente representa una mayor proporción del consumo total de petróleo.
- Los cambios en los precios futuros del petróleo previstos también afectan las decisiones de los consumidores sobre los modos de transporte y la compra de vehículos.
Demanda no OCDE característica:
- China, India y Arabia Saudita tuvieron el mayor crecimiento en el consumo de petróleo.
- Un factor que influido en el incremento han experimentado un rápido crecimiento de la población, que es un factor adicional que respalda el fuerte crecimiento del consumo de petróleo.
- Han tenido un aumento en la necesidad de mover bienes y personas por medio de vehículos con combustible fósil.
- China: El fuerte crecimiento económico ha resultado recientemente en que ese país se convierta en el mayor consumidor de energía y el primer mayor consumidor de petróleo del mundo.
- Los próximos 25 años provendrá de países no pertenecientes a la OCDE.
- Muchos países en desarrollo, por ejemplo, controlan o subsidian los precios de uso final, lo que inhibe la respuesta del consumidor a los cambios en los precios del petróleo.
- El consumo actual de petróleo está relacionado principalmente con la actividad económica actual de los países y con los cambios en las perspectivas de las condiciones económicas futuras también pueden tener un impacto inmediato en los precios del petróleo.
C) COMO CONTROLA Y COLOCAN PRECIO EN EL MERCADO CON LA DEMANDA
Balance del Crudo (inventario) :
- Los inventarios actúan como el punto de equilibrio entre la oferta y la demanda.
- Durante los períodos en que la producción excede el consumo, el petróleo crudo y los productos derivados del petróleo pueden almacenarse para su uso futuro esperado.
- Cuando el consumo supera a la producción actual, los suministros pueden complementarse con salidas en los inventarios para satisfacer las necesidades de los consumidores.
- Los inventarios de petróleo a menudo se consideran una medida de precaución.
- Las refinerías y terminales de almacenamiento pueden almacenar petróleo crudo y / o productos terminados como gasolina para motores, combustible para calefacción y diésel para prepararse para fluctuaciones estacionales, mantenimiento de refinerías o clima inesperado.
- Inventario escenarios donde aplican:
- Si las expectativas del mercado indican un cambio hacia una demanda futura relativamente más fuerte o una oferta futura más baja, los precios de los contratos de futuros tenderán a aumentar, lo que alentará la creación de inventarios para satisfacer el saldo futuro que de otro modo sería más ajustado.
- Una fuerte pérdida de producción actual o un aumento inesperado en el consumo actual tenderá a elevar los precios al contado en relación con los precios de futuros y alentar la reducción de inventario para satisfacer la demanda actual.
- Si los precios de futuros aumentan en relación con el nivel spot actual, los incentivos para almacenar petróleo (y esperar para vender al precio esperado más alto) se fortalecerán.
- Los participantes del mercado notan un aumento en el almacenamiento de petróleo crudo, este aumento puede indicar que la producción actual supera el consumo actual al precio vigente. Los precios al contado probablemente caerán para reequilibrar la demanda y la oferta.
Este equilibrio entre los precios actuales y futuros y entre la oferta y la demanda a través de inventarios es una de las principales conexiones entre los participantes del mercado financiero y las compañías comerciales con un interés físico en el petróleo, quienes se dedican al comercio de futuros.
Grafica actual y proyección:
Mercados financieros (colocan precio)
- Los participantes del mercado no solo compran y venden cantidades físicas de petróleo, sino que también intercambian contratos para la entrega futura de petróleo y otros derivados energéticos.
Dependerá de cada cliente como compra el barril a lo cual hay varias formas de mercado, acentuación ponemos la más utilizadas:
- Mercado Físico adonde Los productores de petróleo, tienen una exposición comercial significativa a los cambios en el precio del petróleo y ante esto venden futuros para fijar un precio para su producción futura.
- Mercado realizado por los bancos, los fondos de cobertura, los asesores de comercio de productos básicos y otros administradores de dinero, que a menudo no tienen intereses en el comercio de petróleo físico, también están activos en el mercado de derivados energéticos para tratar de obtener ganancias de los cambios en los precios. Cada transacción debe involucrar tanto a un comprador como a un vendedor, y las posiciones deseadas de comprador “largo” y vendedor “corto” de aquellos con intereses comerciales directos en el mercado petrolero no necesariamente son iguales entre sí.
- Mercado de inversores pueden agregar liquidez a los mercados de futuros y derivados tomando el otro lado de las transacciones con participantes comerciales. Ofrecen alternativa a las inversiones en acciones y bonos para diversificar sus carteras o cubrir los riesgos de inflación.
- Mercado de contratos de intercambio de productos básicos ha aumentado en los últimos años. Una medida de la actividad en los mercados de futuros es el interés abierto en los intercambios, que indica el número de contratos en una sesión de negociación que no se han liquidado o cerrado. El interés abierto en los contratos de futuros de petróleo crudo negociados en bolsa aumentó sustancialmente durante la última década, según lo medido por la Bolsa Mercantil de Nueva York (NYMEX), el principal intercambio de productos básicos para productos energéticos en los Estados Unidos.
- Mercado a compra y venta de contratos de opciones. Las opciones permiten la exposición a la inversión con un potencial limitado de pérdidas y proporcionan un instrumento similar a un seguro contra movimientos adversos de los precios de los productos básicos.
D) PRECIO COMBINADO CON LO ANTERIOR COMO ES DETERMINADO
Precios spot (Valor colocado al Barril).
- El petróleo crudo se comercializa en un mercado global. Dependerá el precio de :
- Afectados por eventos que tienen el potencial de interrumpir el flujo de petróleo y productos al mercado, incluidos los desarrollos geopolíticos y relacionados con el clima.
- El precio dependerá del tipo de crudo livianos, con bajo contenido de azufre (dulce) y los crudos más pesados y con alto contenido de azufre.
- La volatilidad de los precios del petróleo está inherentemente ligada a la baja capacidad de respuesta o “inelasticidad” tanto de la oferta como de la demanda a los cambios de precios a corto plazo.
- Capacidad de producción de petróleo como los equipos que utilizan productos derivados del petróleo como su principal fuente de energía son relativamente fijos a corto plazo.
- Interrupciones en el suministro de petróleo que emanan de eventos políticos, los participantes del mercado siempre evalúan la posibilidad de interrupciones futuras y sus posibles impactos. Además del tamaño y la duración de una interrupción potencial, también consideran la disponibilidad de existencias de crudo y la capacidad de otros productores para compensar una posible pérdida de oferta. Por ejemplo, si el mercado tiene una amplia capacidad de producción adicional para compensar una posible interrupción, su impacto probable en los precios sería menor que si la capacidad de producción adicional fuera mucho menor.
- Cuando existen preocupaciones importantes sobre la posibilidad de una interrupción en un momento en que la capacidad sobrante y los inventarios no se consideran suficientes para compensar sustancialmente la pérdida de suministro asociada.
- El clima también puede desempeñar un papel importante en el suministro de petróleo.. a influencia de este tipo de factores en los precios del petróleo tiende a ser relativamente corta. Una vez que el problema desaparece y los flujos de petróleo y productos vuelven a la normalidad, los precios suelen volver a los niveles anteriores.
DIAGRAMA DEL PROCESO
La producción menos la demanda obtenemos el volumen de mercado a comercializar y a donde el valor tangible en dinero para cada barril es potencializado en función del balance y los mercados de compra-venta.
A – B = D^(C)
