Ramses Pech
Grupo Caraiva – León & Pech
Ciudad de México (Expertos / Energía Hoy).- En estos días una recuperación del precio del barril a nivel mundial y ante una coordinación entre todas las partes involucradas a nivel mundial, hemos visto como se ha llegado al objetivo que EUA pretendía alcanzar de mantener el precio del WTI por arriba de los 30 dólares y que a según este valor ayudaría a los productores en poder cubrir los costos (Punto de Equilibrio) y vemos a un BRENT que se pretende mantenga por arriba de los 40 dólares para el beneficio del precio mundial de todas las diferentes mezclas del mercado.
Esto ha beneficiado para la recuperación en el precio de la Mezcla de exportación de crudo; debido a que la formula para los crudos que vendemos para EUA contemplan en el valor al WTI con 0.65 y Brent 0.35. El día de hoy del mes Enero a abril hay una contracción de las exportaciones así nuestro vecino y ante el inicio del TMEC el 1 de julio, resulta importante poder enfatizar si el acuerdo beneficio. El total que exportamos EUA representa casi el 50% del total de lo que exportamos en los últimos meses.
Partiendo de la recuperación del precio del barril hoy en día y llevando a tener a la mezcla por arriba de los 30 dólares (Punto de equilibrio 26.54); podemos indicar que; si nos ha beneficiado la recuperación en corto plazo en el sentido de percepción, pero sin quitar la parte especulativa del mercado en el largo plazo.
Tomando la última consideración de largo plazo; el acuerdo del recorte de la producción de OPEP+; está siendo evaluado desde tres puntos técnicos-económicos:
- El cumplimiento de todos los países al recorte propuesto de los 9.7 Millones de Barriles.
- Ampliar este recorte inicial cuando menos hasta el mes de Julio.
- Si; no existiera una estabilización en Julio decidiría prolongar hasta diciembre del 2020.
Esto es importante entender el mensaje, la recuperación de la demanda mundial no será a un ritmo acelerado, será en forma lenta y en función del retorno de las personas económicamente activas a los lugares de trabajo o ocupación. El motivo de tomar una decisión de la OPEP+ tiene el fundamento, no incrementar de nuevo el estrés en el almacenamiento del crudo y ocasione el mismo efecto especulativo ocurrido en EUA en el almacenamiento con la caída del WTI en abril por debajo de cero.
La OPEP+ evaluara este junio, si la demanda se recupera al ritmo esperado y en el caso de no llegar prolongue un mes más (en el mejor de los casos) y México en que le afecta.
Iniciaremos indicando que la nación tiene programado en 2020 una producción promedio diaria anualizada de 1 millón 951 mil barriles por día (MBD), una plataforma de exportación de 1.085 MBD y enviar a refinerías alrededor de 800 mil barriles por día. Precio del Barril de 49 dólares por barril.
Ante el COVID19 este plan que forma parte del presupuesto del 2020, se ha cancelado en cuanto a la producción de crudo y los porcentajes de exportaciones a los diferentes lugares a donde se envía la mezcla mexicana por el acuerdo vigente. La refinación fue modificada al planear el incremento de crudo hasta en 1 millón de barriles a según declaraciones publicas para el mes de mayo. Este escenario planteado ponemos a consideración lo que podría pasar de acuerdo con la información de enero a abril de la SENER y PEMEX.
El acuerdo de la OPEP+ era reducir la producción a partir de mayo en 100 mil barriles. Acuerdo a cruce y cálculos realizados, la proyección de contracción pudo haber cerrado en mayo y continuar para junio en el siguiente promedio:
La mayor contracción realizada fue en campos terrestres con el 51% y 49% en aguas someras.
Al mes de abril a las refinerías enviaron alrededor de 670 mil barriles diarios de crudo con una mezcla de 52% de crudo pesado y 47% de Ligero. En la primera semana de mayo en la información de SENER de acuerdo con la producción de combustibles observa una entrada de 800 mil barriles.
Considerando una producción de 1.646 MBD para mayo a junio, tendremos los siguientes escenarios considerando una entrada a las refinerías de un especto de 800 mil a 1 millón de barriles diarios (máximo porcentaje del 55% de crudo pesado).
Podemos observar que al aumentar la cantidad de crudo a refinerías los barriles de exportación se contraen y dependiendo de cada región de exportación disminuye. El ejercicio es realizado considerando mantener el mismo porcentaje observado en abril de lo comercializado en el mercado mundial.
Pero considerando la reducción de exportación con base al costo de la logística y el desplazamiento de nuestro crudo en algunos mercados, podría suceder lo siguiente:
En el caso de enviar un 1 millón de barriles a refinerías, podría considerar que solo nos quedamos con él envió de crudo a EUA para poder equilibrar la balanza comercial y reducir costos de logística.
Con estos resultados que son proyecciones solo para mayo a junio, consideremos que se prolongue hasta julio o en el peor de los casos hasta diciembre, si los países de la OPEP+ quedan de común acuerdo ampliar el periodo del recorte vigente, es decir no incrementar los 100 mil barriles que esperábamos recuperar en julio.
Cada mes que adicional afectara al plan del futuro de México hacia el 2024 de la plataforma de producción considerada dentro de los planes de esta administración y a lo cual, el presupuesto a discutir en septiembre para el 2021 deberá considerar a PEMEX, el aumentar el presupuesto para incrementar la producción a los objetivos que se habían establecido por PEMEX más la nación de tener una producción en promedio por arriba de 2 millones de barriles diarios para el 2021.
Es tiempo que no olvidamos que una parte fundamental de la industria de hidrocarburos no solo es el crudo que esta en un mercado mundial de especulaciones y no dejar aun lado al mercado del gas natural que es mas estable y puede ayudarnos a equilibrar el negocio al invertir en la construcción de petroquímicas.
México debemos visualizar que a hoy día las remesas de EUA han caído y la recuperación podría contraer aun más si la gente no regresa a sus ocupaciones o trabajos hasta como antes del inicio de la pandemia. Hoy ante los datos de casos de COVID19 y la contracción económica mundial, complicado el mercado del turismo debido a que debemos esperar las nuevas normas en cómo se podrá hospedar en hoteles y la forma como se podrá realizar el turismo, es decir una recuperación muy lenta y de largo plazo. Las exportaciones de México dependerán del intercambio comercial y el reinicio de la industria en nuestro país. Ahora habrá que adicionar a esta ecuación la variable de una reducción en la recaudación de los ingresos para el gasto de la nación. LA PREGUNTA QUIEN APORTARA EL DINERO?
